璞泰來(lái) 20.51 億元加碼馬來(lái)西亞負(fù)極產(chǎn)能 頭部企業(yè)海外布局進(jìn)入深水區(qū)
3 月 11 日，上海璞泰來(lái)新能源科技集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告稱，公司將通過(guò)境外全資孫公司紫宸馬來(lái)西亞有限公司，在馬來(lái)西亞吉打州 Gurun 工業(yè)園投資建設(shè)年產(chǎn) 5 萬(wàn)噸鋰離子電池負(fù)極材料項(xiàng)目，計(jì)劃總投資 2.97 億美元，折合人民幣約 20.51 億元，資金全部來(lái)源于公司自有資金，項(xiàng)目建設(shè)期為 24 個(gè)月。本次投資不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易及重大資產(chǎn)重組，無(wú)需提交公司股東會(huì)審議，后續(xù)尚需完成中馬兩國(guó)相關(guān)政府部門(mén)的備案與審批。
據(jù)悉，該項(xiàng)目建成后將主要生產(chǎn)動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池用負(fù)極材料，可實(shí)現(xiàn)與下游客戶東南亞工廠的就近交付，依托馬來(lái)西亞的區(qū)位與關(guān)稅優(yōu)勢(shì)，輻射東南亞及周邊海外市場(chǎng)，與公司國(guó)內(nèi)產(chǎn)能形成協(xié)同，完善全球化供應(yīng)鏈布局。璞泰來(lái)表示，項(xiàng)目將有效滿足下游客戶的本地化配套需求，提升供應(yīng)穩(wěn)定性與響應(yīng)速度，進(jìn)一步強(qiáng)化客戶粘性，為公司獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的海內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇。
此次海外擴(kuò)產(chǎn)，是璞泰來(lái)在負(fù)極材料業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展基礎(chǔ)上的重要布局。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，璞泰來(lái) 2025 年負(fù)極材料出貨量達(dá) 14.30 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 8.1%，目前公司已形成年產(chǎn) 25 萬(wàn)噸負(fù)極材料的產(chǎn)能規(guī)模。在產(chǎn)品研發(fā)端，公司長(zhǎng)壽命、低膨脹等高性能人造石墨負(fù)極已在下游重要客戶實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)導(dǎo)入，CVD 硅碳負(fù)極在消費(fèi)電池領(lǐng)域完成批量供應(yīng)，同時(shí)正推進(jìn)在動(dòng)力電池客戶的評(píng)估驗(yàn)證，技術(shù)積累為海外項(xiàng)目落地提供了堅(jiān)實(shí)支撐。
頭部負(fù)極企業(yè)海外產(chǎn)能布局全景圖（2025-2026）
璞泰來(lái)的海外布局，是中國(guó)負(fù)極材料企業(yè)搶抓全球新能源市場(chǎng)機(jī)遇的縮影。2025年全球鋰電負(fù)極材料產(chǎn)量311.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了43.7%，其中人造石墨類負(fù)極材料產(chǎn)量為288.87萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)50.2%，市場(chǎng)占比高達(dá)92.7%。隨著全球新能源汽車(chē)與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，海外鋰電池產(chǎn)能加速落地，中國(guó)負(fù)極材料頭部企業(yè)已開(kāi)啟全球化產(chǎn)能布局浪潮。根據(jù)國(guó)內(nèi)企業(yè)公告及市場(chǎng)公開(kāi)信息，各企業(yè)海外布局呈現(xiàn)差異化特征，2026 年整體海外規(guī)劃產(chǎn)能達(dá) 27 萬(wàn)噸，其中東南亞成為核心布局區(qū)域，占比達(dá) 66.7%。
貝特瑞：雙區(qū)域布局領(lǐng)跑，16 萬(wàn)噸產(chǎn)能成海外龍頭
作為負(fù)極材料行業(yè)龍頭企業(yè)，貝特瑞采取 "印尼 + 摩洛哥" 雙區(qū)域布局策略，海外產(chǎn)能規(guī)模領(lǐng)先行業(yè)。據(jù)披露，公司印尼基地一期8萬(wàn)噸已在 2024 年實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，2025年三季度，二期8萬(wàn)噸也建成試產(chǎn)，2026 年將穩(wěn)定維持 16萬(wàn)噸負(fù)極材料年產(chǎn)能，依托當(dāng)?shù)劓嚨V資源與鋰電產(chǎn)業(yè)鏈集聚優(yōu)勢(shì)，有效降低原材料運(yùn)輸成本。
面向歐洲、中東及非洲市場(chǎng)，貝特瑞于摩洛哥穆罕默德六世丹吉爾科技城投資建設(shè)陽(yáng)極材料工廠，該項(xiàng)目為兩座工廠（含陰極材料）之一，總投資達(dá) 5.8 億美元（約 60 億迪拉姆），計(jì)劃 2026 年全面投產(chǎn)，投產(chǎn)后將新增 6 萬(wàn)噸負(fù)極產(chǎn)能。印尼和摩洛哥雙基地協(xié)同將實(shí)現(xiàn)對(duì)東南亞、中東及歐洲市場(chǎng)的全覆蓋，未來(lái)海外總產(chǎn)能達(dá) 22萬(wàn)噸，占中國(guó)負(fù)極企業(yè)海外總產(chǎn)能的 59.3%。
璞泰來(lái) & 尚太科技：東南亞雙雄，各落 5 萬(wàn)噸產(chǎn)能
璞泰來(lái)與尚太科技均將海外首站選在馬來(lái)西亞，形成東南亞市場(chǎng)的直接競(jìng)爭(zhēng)格局。璞泰來(lái)此次公告的馬來(lái)西亞項(xiàng)目位于吉打州 Gurun 工業(yè)園，總投資 2.97 億美元，規(guī)劃年產(chǎn) 5 萬(wàn)噸負(fù)極材料，建設(shè)期 24 個(gè)月，預(yù)計(jì) 2028 年全面投產(chǎn)。項(xiàng)目資金全部來(lái)源于自有資金，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，建成后將與國(guó)內(nèi) 25 萬(wàn)噸產(chǎn)能形成協(xié)同。
尚太科技則于 2024 年 10 月先行公告馬來(lái)西亞投資計(jì)劃，擬設(shè)立全資孫公司建設(shè)年產(chǎn) 5 萬(wàn)噸負(fù)極材料項(xiàng)目，總投資約折合 3.7億元，預(yù)計(jì) 2027年下半年逐步投產(chǎn)。該公司國(guó)內(nèi)產(chǎn)能基礎(chǔ)雄厚，山西、河北基地已形成 20 萬(wàn)噸年產(chǎn)能，2024 年底北蘇二期 10 萬(wàn)噸一體化項(xiàng)目投產(chǎn)后，國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能達(dá) 30 萬(wàn)噸，海外產(chǎn)能將作為重要補(bǔ)充，滿足東南亞客戶的本地化采購(gòu)需求。預(yù)計(jì)2026 年末，公司整體將超過(guò) 50 萬(wàn)噸的人造石墨負(fù)極材料一體化生產(chǎn)能力。
碳一科技：卡位韓國(guó)高端市場(chǎng)，規(guī)劃10萬(wàn)噸產(chǎn)能破局
碳一科技選擇以韓國(guó)為海外突破口，計(jì)劃 2025 年在韓國(guó)投產(chǎn) 10 萬(wàn)噸負(fù)極材料產(chǎn)能，聚焦高端動(dòng)力電池與消費(fèi)電池市場(chǎng)。公司國(guó)內(nèi)已布局浙江衢州、山東青島、云南昭通等七大生產(chǎn)基地，總產(chǎn)能超 30 萬(wàn)噸，其中江山基地采用德國(guó)進(jìn)口類 ALD 原子層沉積包覆設(shè)備，實(shí)現(xiàn)納米級(jí)包覆技術(shù)突破。韓國(guó)基地將依托當(dāng)?shù)劁囯姰a(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，近距離服務(wù)三星 SDI、LG 新能源等核心客戶，為后續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。
杉杉股份 & 中科星城：歐洲、中東布局，靜待產(chǎn)能釋放
杉杉股份與中科星城分別聚焦歐洲與中東市場(chǎng)，但目前均處于規(guī)劃或早期建設(shè)階段，2026 年暫未形成實(shí)際產(chǎn)能。杉杉股份瞄準(zhǔn)歐洲新能源汽車(chē)本土化供應(yīng)鏈需求，計(jì)劃在歐洲建設(shè)負(fù)極材料生產(chǎn)基地，就近服務(wù)大眾、寶馬等歐洲車(chē)企及中國(guó)車(chē)企的海外工廠，上海杉杉科技已與法國(guó)的礦物產(chǎn)品供應(yīng)商益瑞石公司 (Imerys) 建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，歐洲當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)化生產(chǎn)于2025年9月啟動(dòng)。早在2023年9月，杉杉還曾公告擬在芬蘭投建年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目，分兩期建設(shè)，每期項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)劃各5萬(wàn)噸/年，建設(shè)周期預(yù)計(jì)各24個(gè)月，總投資金額大約12.8億歐元，約合人民幣98.82億元。
中科星城則將重點(diǎn)放在中東市場(chǎng)，依托當(dāng)?shù)匦履茉串a(chǎn)業(yè)政策支持與鋰電池產(chǎn)能規(guī)劃，布局人造石墨負(fù)極產(chǎn)能，旨在配套中東地區(qū)的原料焦、動(dòng)力電池與儲(chǔ)能項(xiàng)目。2025年6月，中科電氣公告擬總投資約80億元人民幣在阿曼投建年產(chǎn)20萬(wàn)噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目，項(xiàng)目分兩部分建設(shè)，每部分產(chǎn)能規(guī)劃為10萬(wàn)噸/年，建設(shè)周期預(yù)計(jì)各為36個(gè)月。2024年公告的投資50億元建設(shè)的摩洛哥年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目暫緩。
海外布局特征與市場(chǎng)趨勢(shì)分析
從頭部企業(yè)布局來(lái)看，中國(guó)負(fù)極材料企業(yè)海外擴(kuò)張呈現(xiàn)三大顯著特征：區(qū)域聚焦化、客戶配套化、技術(shù)高端化。東南亞憑借產(chǎn)業(yè)鏈集聚效應(yīng)、關(guān)稅優(yōu)惠政策與區(qū)位優(yōu)勢(shì)，成為多數(shù)企業(yè)的首選區(qū)域，2026 年產(chǎn)能占比達(dá) 66.7%（18 萬(wàn)噸）；中東及非洲市場(chǎng)憑借資源優(yōu)勢(shì)與政策支持，成為第二大布局區(qū)域；歐洲、韓國(guó)則分別對(duì)應(yīng)高端市場(chǎng)與技術(shù)協(xié)同需求。
隨著海外鋰電池產(chǎn)能擴(kuò)張，預(yù)計(jì) 2027 年全球負(fù)極材料海外需求將突破 50 萬(wàn)噸，當(dāng)前頭部企業(yè)的產(chǎn)能布局將在未來(lái) 2-3 年形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。未來(lái)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將不僅限于產(chǎn)能規(guī)模，更將聚焦本地化運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)鏈協(xié)同與技術(shù)適配能力，具備全產(chǎn)業(yè)鏈布局與全球化運(yùn)營(yíng)能力的企業(yè)將在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。
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